이상하지 않으신가요? 금리가 올라가면 기술주가 힘들다고 배웠는데, 미국 10년물 국채금리가 2002년 이후 처음 보는 수준까지 오른 지금, 나스닥은 장중 사상 최고치를 썼습니다. 오늘은 그 모순처럼 보이는 상황을 숫자와 보도로 하나씩 풀어 보겠습니다.

먼저 분명히 해 두겠습니다. 이 글은 나스닥이 더 오를지 내릴지를 말하는 글이 아닙니다. 어떤 일이 있었는지, 그것을 어떻게 해석할 수 있는지, 그리고 지수 거래를 할 때 어떤 준비가 필요한지를 정리하는 글입니다. 수치는 AP와 로이터 보도로 확인했습니다.

1. 10월 2일, 증시는 어떻게 움직였나

로이터는 약한 고용지표가 연준의 10월 금리 인상 가능성을 낮추면서 나스닥이 사상 최고치를 썼다고 전했습니다. 고용이 예상보다 훨씬 부진하게 나왔는데 주식이 오르는 이른바 '나쁜 뉴스가 좋은 뉴스'의 패턴이었습니다. 유가가 내린 것도 위험 선호를 도왔고, 월스트리트의 공포지수라 불리는 VIX는 1주일 저점까지 내려왔습니다.

종목별로는 반도체와 대형 기술주가 주도했습니다. CNBC는 엔비디아가 사상 최고치를 새로 썼다고 전했습니다. 전날인 10월 1일에는 액센추어가 시장 예상을 웃도는 실적과 연간 매출 가이던스를 내놓고 15.78% 급등했고, 마이크론이 3.03%, SK하이닉스 ADR이 5.08% 올랐다고 머니투데이가 전했습니다.

모든 종목이 오른 것은 아니었습니다. 로이터에 따르면 나이키는 중국 수요 약세 경고로 하락했고, 데이터 저장장치 업체들은 도시바가 하드디스크 생산 능력을 두 배로 늘린다는 보도에 약세를 보였습니다. 지수가 최고치를 쓰는 날에도 종목별 명암은 갈린다는 점을 기억해 두세요.

미국 4대 지수 주간·연초 대비 등락률 (출처: AP, 2026-10-02)

2. 금리 5%대인데 왜 기술주가 버틸까

이론상 금리가 높아지면 미래 이익을 현재 가치로 할인하는 비율이 높아져서 성장주에 부담이 됩니다. 그런데 지금은 이런 해석이 일부만 맞는 모습입니다. 제가 확인한 몇 가지 단서를 정리하겠습니다.

1. 실적 기대: 액센추어의 실적, 반도체주 강세처럼 AI 관련 투자가 실제 매출로 이어지고 있다는 신호가 나오고 있습니다. 한국은행도 8월 통화정책방향에서 견조한 AI 투자가 세계 경제의 완만한 성장을 지지하고 있다고 평가했습니다.
2. 금리 상승 속도 둔화 기대: 10월 2일 지표 이후 10월 인상 확률이 크게 내려왔습니다. 시장은 당장의 추가 긴축 걱정을 덜었습니다.
3. 포지션과 심리: 로이터에 인용된 한 트레이더는 '미움받는 랠리(hated rally)'일 수 있고, 향후 한두 달은 연말을 향한 쏠림이 나올 수도 있다고 했습니다. 이는 한 시장 참여자의 견해로, 확정된 전망이 아닙니다.

반대편 위험도 분명합니다. 연준 스스로 CNBC에 따르면 AI 투자 확대를 잠재적 물가 상승 요인으로 보고 있습니다. 즉 지수를 끌어올리는 AI 투자가 물가와 금리 부담을 키우는 경로로도 작용할 수 있다는 뜻입니다. 또 10년물 금리가 5.34%까지 올랐다가 5.2%대로 내려왔을 뿐, 여전히 2002년 이후 가장 높은 수준권이라는 점에서 금리 변수는 해소된 것이 아닙니다.

3. 같은 주에 S&P500과 다우는 왜 내렸나

AP 자료에 따르면 지난주에 S&P500은 0.3%, 다우는 1.3% 하락했고 나스닥만 0.5% 올랐습니다. 로이터는 다우와 S&P500이 최근 5주 중 4주 하락했고, 나스닥은 6주 중 5주 상승했다고 정리했습니다. 이는 최근 장세가 특정 업종, 특히 기술과 반도체에 쏠려 있다는 해석을 가능하게 합니다. 지수가 같은 방향으로 움직이는 것 같아도 상승의 폭이 얼마나 넓은지에 따라 지속성이 달라진다는 의견이 있습니다.

서울 시장도 비슷했습니다. 코스피는 10월 2일 0.46% 오른 7,003.74로 5거래일 만에 7,000선을 회복했습니다(연합뉴스). 한국은행도 8월 통화정책방향에서 반도체 업종 중심으로 주가가 급락했다가 일부 반등했다고 적었습니다. 반도체가 지수를 흔드는 힘이 그만큼 크다는 뜻입니다.

4. 제 생각: 지수가 최고치일 때 오히려 해야 할 질문

요즘 시장을 보면서 드는 생각은, 사상 최고치라는 단어가 사람을 두 부류로 나눈다는 것입니다. 한쪽은 '더 오를 것 같다'며 서두르고, 다른 쪽은 '이제 내릴 것 같다'며 반대로 서두릅니다. 하지만 최고치라는 사실만으로는 어느 쪽도 증명되지 않습니다. 제가 하는 질문은 하나입니다. '지금 내가 원하는 방향의 포지션을 잡을 때, 틀렸을 때 얼마나 잃는가'입니다.

특히 나스닥은 금리, 반도체 실적, 대형주 몇 종목의 영향이 큰 지수입니다. 한 종목의 실적이나 한 줄 뉴스로 지수가 하루에 1~2% 움직이는 날이 드물지 않습니다. 10월 2일에도 나스닥은 1.19% 올랐는데, 이는 선물 시장에서 포지션의 손익이 상당히 커질 수 있는 폭입니다. 레버리지가 있다면 더 그렇습니다.

또 한 가지, 지수가 오르는 날과 금이 내리는 날이 겹치는 모습을 보면서 '위험 선호' 한 가지 이유로 모든 것을 설명하기 어렵다는 것을 느낍니다. 10월 2일 금은 약세로 마감했고 나스닥은 올랐습니다. 국채금리는 처음 내렸다가 다시 올랐습니다. 자산 사이의 상관관계는 고정되어 있지 않다는 점을 염두에 두시고, 하나의 이야기로 모든 자산을 설명하려는 유혹을 경계하시길 권합니다.

기술주 접근 전 확인할 4가지 (작성자 정리)

지수 거래 전 기본 개념 두 가지

나스닥 종합지수와 나스닥100은 같은 걸까요?

뉴스에서 말하는 '나스닥'은 보통 나스닥 종합지수를 가리킵니다. 나스닥 시장에 상장된 거의 모든 종목이 들어가는 지수입니다. 반면 해외선물이나 CFD로 거래하는 상품은 대개 나스닥100 지수를 추종합니다. 이 지수는 금융주를 제외한 대형 비금융 기업 100개로 구성되어 있어서 두 지수의 등락률이 비슷하더라도 정확히 같지는 않습니다. 오늘 글에서 제시한 27,190.86은 종합지수 기준 숫자이므로, 거래하시는 상품의 가격과 직접 비교하시면 안 됩니다.

지수 상품을 거래하기 전 확인할 것

• 계약 사양: 1포인트가 몇 달러(또는 몇 원)인지, 최소 거래 단위가 얼마인지 확인하세요.
• 증거금과 레버리지: 같은 계약 수라도 증거금이 변동되는 상품이 있습니다. 변동성이 큰 시기에는 증거금 요건이 바뀔 수 있습니다.
• 거래 시간과 휴장: 미국 정규장과 선물 시장의 시간이 다르고, 서머타임 적용 여부에 따라 한국 시간이 달라집니다. 미국은 2026년 11월 1일까지 서머타임이라 지표 발표 시각이 한국시간 밤 9시 30분입니다.
• 스프레드와 슬리피지: 지표 발표나 장 초반에는 스프레드가 벌어질 수 있습니다.

5. 앞으로 체크할 일정

• 10월 5일(월)ISM 서비스업 PMI (한국시간 밤 11시)
• 10월 7일(수)FOMC 의사록 (한국시간 8일 새벽 3시)
• 10월 14일(수)미국 9월 CPI (한국시간 밤 9시 30분)
• 10월 중순부터미국 기업 3분기 실적 시즌 시작 (구체적 기업별 일정은 확인 필요)
• 10월 27~28일FOMC (결과 한국시간 29일 새벽 3시)
• 11월 3일(화)미국 중간선거

6. 나스닥 거래, 저라면 이렇게 접근합니다

다시 한 번 강조합니다. 아래는 예측이 아닙니다. 어떤 일이 벌어졌을 때 무엇을 할지 미리 적어 두는 연습입니다.

• 포지션 크기: 지수 선물은 1틱당 손익이 상품마다 다르니 계약 사양을 확인하고, 하루 최대 손실 한도에서 계약 수를 역산하세요.
• 손절: 갭 하락이나 급락에서는 손절 주문이 예상과 다른 가격에 체결될 수 있음을 감안하세요.
• 이벤트 전 레버리지 축소: CPI, FOMC, 대형 기술주 실적 발표 전에는 포지션을 줄이거나 쉬는 규칙을 만드세요.
• 주말 갭: 주말 사이 중동 뉴스나 정치 뉴스가 나오면 월요일 시가에 갭이 생길 수 있습니다. 주말 보유는 평소보다 작게 하세요.

정리하겠습니다. 나스닥은 금리 상승 속에서도 AI와 반도체 기대감으로 버텨 왔지만, 이 구조는 금리와 물가가 계속 안정적일 때 더 오래 유지될 수 있다는 한계를 가집니다. 최고치라는 숫자에 마음이 흔들릴 때일수록 계획대로 움직이는 하루를 목표로 하세요. 용어정리 페이지에서 지수 선물 용어도 확인해 보세요.

골드스터디넷에서 차트 공부 계속 함께해요, 트레이딩에 집중하세요.